Wskaźniki dźwigni finansowej dla kontroli działalności finansowej nie są uwzględnione w kręgu informacyjnym 90% obywateli dowolnego kraju na świecie, ale bezpośrednio wpływają na ceny, wynagrodzenia i ogólny standard życia w tym kraju. Zasadniczo trudno sobie wyobrazić, że życie zwykłego mieszkańca miasta nie zależy od tych stawek.
Na pierwszy rzut oka stopa refinansowania i stawka kluczowa są prawie identyczne, ale dla kompetentnego ekonomisty różnice są ogromne, dlatego ten artykuł będzie poświęcony analizie subtelności i niuansów i będzie składał się z definicji każdej koncepcji i analizy rozbieżności punkt po punkcie.
Co to jest
Tak czy inaczej, refinansowanie, podobnie jak pokrycie starych pożyczek nowymi pożyczkami, jest tak stare jak same pieniądze i było już znane w starożytnym Babilonie. Interesuje nas dokładnie proces, w którym bank centralny lub podobny organ udziela pożyczek innym bankom w celu zaspokojenia ich potrzeb, głównie pożyczek.
W praktyce wygląda to tak. Aby udzielić pożyczki, bank musi posiadać środki finansowe (zwykle pod nią są uważane depozyty), jednak masa depozytów jest zmienna i może się znacznie wahać. Prowadzi to do niemożności obsługi pożyczek, wydawania nowych, a czasem zwrotu depozytów, czyli bankructw. Dlatego banki uciekają się do refinansowania, biorą pożyczkę od banku centralnego i dodają kwotę pożyczki do kwoty portfela depozytów. Roczne odsetki od tej pożyczki są właśnie nazywane stopa refinansowania.
Ona, podobnie jak wszelkie odsetki od pożyczki, jest głównym parametrem atrakcyjności tego rodzaju pożyczki. Ale jest również uwzględnione w formułach obliczeniowych różnego rodzaju odsetek, kar i grzywien. I jest ważnym wskaźnikiem dla obliczeń w modelach ekonomii teoretycznej. Stopa refinansowania, standardowa globalna praktyka w środowisku bankowym.
Kluczowa oferta to minimalny procent, zgodnie z którym Bank Centralny Federacji Rosyjskiej, na podstawie aukcji repo, udziela bankom pożyczek na okres 1 tygodnia (7 dni), a także jest to maksymalna stopa depozytów w banku centralnym Federacji Rosyjskiej dla banków komercyjnych. Został wprowadzony w życie 13 września 2013 r. Informacje te zostały określone w dokumencie „W sprawie systemu instrumentów polityki pieniężnej opartego na stopach procentowych” z dnia 13 września 2013 r..
Ponadto, wraz z wprowadzeniem stawki podstawowej, wprowadzono koncepcję korytarza procentowego w dziedzinie prawa, która stanowi krok o dwa punkty procentowe w stosunku do stawki podstawowej i obu stron. Zmienne stopy oprocentowania kredytu są również powiązane z główną stopą procentową..
Wiceprzewodniczący CBR Ksenia Yudaeva dodała, że wskaźnik ten ma również funkcje celowanie w inflację, i realizacja polityki pieniężnej. Zatem oba stawki są instrumentami regulacji polityki pieniężnej Centralnego Banku Federacji Rosyjskiej w różnym czasie..
Główne różnice między stopą kluczową a stopą refinansowania
Chociaż reprezentuje prawie podobne pojęcia i jest instrumentem regulującym politykę pieniężną i kredytową w Federacji Rosyjskiej (dodatkowo w związku z instrukcją Banku Rosji z dnia 11.12.2015 nr 3894-U „O stopie refinansowania Banku Rosji i kluczowej stopie Banku Rosji” ” od 1 stycznia 2016 r. stopa refinansowania Banku Rosji jest równa kluczowej stopie Banku Rosji określonej w danym dniu, a od 14 czerwca 2016 r. obie stopy wynoszą 10,5% rocznie), warto rozróżnić te dwie koncepcje.
Główne różnice są następujące:
- Główne znaczenie. Jeżeli stopa refinansowania wykazała górną stopę krańcową dla operacji Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej, stopa kluczowa określa korytarz, w którym znajdują się ceny, w których Bank Centralny Federacji Rosyjskiej ingeruje w życie finansowe poprzez zapewnienie i wycofanie płynności z obiegu.
- Trwające operacje. Jeżeli stopa refinansowania została aktywowana poprzez kredyty śróddzienne, lombardy, kredyty na metale szlachetne i aktywa nierynkowe oraz kredyty na noc. Ta kluczowa stawka jest stosowana na aukcjach REPO przez okres 7 dni kalendarzowych.
Dodatkowe funkcje. Stopa refinansowania, oprócz zastosowania w ekonomii statystycznej i teoretycznej, była stosowana w wielu operacjach fiskalnych i innych podobnych operacjach, na przykład:
- Dzienna kara za opóźnione płatności podatków i opłat, a także kary za każdy dzień zwłoki w płaceniu wynagrodzeń, urlopów, zwolnień lekarskich i innych rozliczeń międzyokresowych wynosi 1/300 stopy refinansowania.
- Konieczność zapłaty podatku od depozytów definiowana jest jako stawka + 5% w rublach i stawka + 9% w walucie obcej.
- Jeżeli odsetki nie zostały wskazane przy sporządzaniu umowy pożyczki, jest ona równa stopie refinansowania w dniu zawarcia umowy.
Kluczowa stopa definiuje tylko regulowane (art. 296 Kodeksu podatkowego Federacji Rosyjskiej) przedziały wartości dopuszczalnych zobowiązań dłużnych.
Okres stosowania i prawodawstwo.
Tak więc, chociaż mają one obecnie tę samą wartość, stawki te reprezentują różne instrumenty ekonomiczne, których nie można mieszać..
