Różnica między opcją a kontraktami terminowymi

Do najbardziej poszukiwanych instrumentów w obrocie akcjami należą opcje i futures. Czym oni są Jaka jest różnica między opcją a przyszłością?

Treść artykułu

• Jaka jest opcja?
• Co to jest przyszłość?
• Porównanie
• Tabela

Jaka jest opcja?

Under opcja zwykle rozumie się umowę handlową, która daje przedsiębiorcy prawo do zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po określonej, stałej cenie w określonym czasie (na giełdach europejskich) lub przez pewien okres przed nim (na giełdach amerykańskich). Transakcja kupna i sprzedaży w ramach umowy opcji nie może mieć miejsca na wniosek tradera - i taka jest atrakcyjność danego instrumentu finansowego: nie zobowiązuje on kupującego do podjęcia jakichkolwiek działań.

Jednak w zamian za przywilej zakupu lub sprzedaży składnika aktywów po ustalonej cenie, inwestor płaci premię sprzedającemu opcję. Sprzedawca będzie zobowiązany do spełnienia warunków umowy, niezależnie od ceny aktywów na rynku, jeżeli przedsiębiorca chce skorzystać z istniejącego prawa. W niektórych przypadkach sprzedający opcje ponoszą straty - na przykład ze względu na dużą zmienność wartości aktywów. Ale mogą też zarabiać dobre pieniądze - jeśli premia przewyższy koszty zmian cen na giełdzie lub jeśli oferty pójdą w dobrym kierunku.

Sprzedawcy opcji próbują więc handlować tymi zasobami, które nie charakteryzują się gwałtowną zmianą cen. Lub te, które stają się droższe lub tańsze mniej lub bardziej przewidywalnie (na przykład z powodu czynników sezonowych). Z kolei nabywcy opcji mogą być zainteresowani tym, aby bieżąca cena produktu była znacznie wyższa lub niższa niż cena ustalona w umowie kupna lub sprzedaży, aby z zyskiem kupować lub sprzedawać odpowiedni składnik aktywów.

Co to jest przyszłość?

Under futures zwykle rozumie się umowę handlową zobowiązującą jej uczestników do zakupu i sprzedaży składnika aktywów po ustalonej cenie. Składając kontrakt futures, kupujący i sprzedający zwykle płacą wymianę gwarancyjną na giełdzie - około 10% wartości kontraktu. Jeżeli strony umowy wypełnią swoje zobowiązania, kwota ta zostanie im zwrócona..

Z reguły posiadacze kontraktów terminowych mają prawo je odsprzedać - ale tylko wtedy, gdy nie wygasł. Wypełnianie zobowiązań na tych warunkach, które są ustalone za pomocą danego instrumentu finansowego, zwykle odbywa się następnego dnia po zakończeniu okresu obiegu umowy.

Sprzedawca aktywów będących przedmiotem obrotu na kontrakcie futures ma możliwość sprzedania swoich towarów drożej, jeżeli jego cena rynkowa w momencie transakcji jest niższa niż cena ustalona w umowie z nabywcą, jeżeli kontrakty futures są wystawiane na sprzedaż. Lub, aby kupić produkt tańszy, jeśli z kolei jego cena wzrosła. Kupujący futures zarabiają podobnie.

Porównanie

Główną różnicą między opcją a kontraktami futures jest to, że pierwsza umowa wymaga upoważnionego podmiotu, który może skorzystać z prawa do zakupu lub sprzedaży towarów po cenie ustalonej w umowie z kupującym. Z kolei kontrakty terminowe zobowiązują obie strony do terminowego spełnienia warunków umowy.

Sprzedawca opcji osiąga zysk kosztem premii od kupującego lub dzięki korzystnemu ruchowi ceny rynkowej składnika aktywów będącego przedmiotem transakcji. Dzięki nim posiadacz kontraktu może również zarabiać. Strony kontraktów futures zyskują w podobny sposób. Lub - zmniejszają ryzyko przy zakupie lub sprzedaży produktu o dużej zmienności cen. W rzeczywistości w tym samym celu kupujący mogą wydawać opcje.

Po ustaleniu różnicy między opcją a kontraktami terminowymi ustalamy wnioski w tabeli.

Tabela